刚畴前的来回周（2月24日~2月28日），A股先扬后抑。前四天进展寂静，周五风浪突变，三大股指全天低开低走，日K线收出2月最长的一根阴线，指数周K线也一并收阴。上证指数周跌1.72%，深证成指周跌幅为3.46%，创业板指周跌幅达4.87%。

　　个股方面，沪深北来回所本周共有1727只个股高潮，79只个股平盘，3589只个股着落。

　　灵鸽科技、万达轴承、春光药装三只北交所个股周涨幅最大，均越过60%。沪市、深市周涨幅最大的分散为华丰股份、宝通科技。

　　热点板块方面，本周乳业、次新股、航空输送等周进展寂静。乳业5个来回日涨幅达到5.68%。

　　宇树机器东谈主、CPO等前期进展刚劲板块在周五大跌后高位周K线收阴。宇树机器东谈主指数（8841902）周跌幅达到5.99%，上周高潮23.48%。

　　但总体来看，即使2月末临了一天出现变盘，阛阓举座仍收涨。据Wind数据，除红利指数外，主要股指基本月内收涨。

　　何况，在周五，咱们就还是指示，2月A股翻倍股达到22只。周五的援救，一大原因是部分科技股大涨后累积了远大赢利盘，自身就有援救需求。单日大援救发生后，如故应不雅察后续两三天的建设力度，来判断行情是否有趋势变化。

　　因此，3月第一周的进展，对后续投资者情谊变化，相配关节。而3月第一周“两会”行将开幕，又近似年报袒露渐渐加多的窗口，阛阓基本面趋势愈加复杂。

　　真谛的是，一根大阴线之后，从周末各大卖方掂量不雅点来看，阛阓对短期走势、尤其是科技股短期走势怎么，以及3月干线到底在那处，就启动呈现出一定不合。

　　一片不雅点是，阛阓要先夯实了再上攻，科技股里面可能分化。

　　如浙商证券策略掂量团队以为，瞻望后市，跟着本玉成阛阓冲高回落，咱们此前淡薄的春季攻势第一阶段“科技领涨”或已终了，阛阓梗概率运行至春季攻势第二阶段“回踩夯实”。筹商1月13日以来，第一阶段高潮长达28天，且部分指数创前年9月以来新高，阛阓蕴蓄较多赢利盘，按照“上升中继”臆想，第二阶段“回踩夯实”将有可能执续2至3周。待上述经由完成后，阛阓梗概率过问春季攻势第三阶段“全面反弹”。

　　浙商证券同期指出，树立方面，基于春季攻势过问第二阶段“回踩夯实”的判断，建议投资者援救执仓结构，静待夯实整固完成时再行增配。行业板块方面，建议对前期涨幅过大的科技股作念出一定援救，在板块里面寻找标的进行“高切低”，或者切换部分仓位至前期涨幅相对过期的大金融和红利板块，合适平滑净值弧线。

　　国泰君安首席阛阓分析师林隆鹏以为，从中长久角度看，科技立异是本轮行情的干线，并还是在阛阓上获取充分的考据。但畴前一段时期的快速高潮，尤其所以DeepSeek看法股、东谈主形机器东谈主看法股为代表的科技股在春节前后的远大涨幅，阛阓正在快速计入投资者对短期战略和产业趋势的乐不雅期待，阛阓情谊的局部高点预计已基本酿成，涨幅远大的科技股可能将会出现较大波动，从而带来短线风险。下一阶段，沪指总体可能将过问到横盘震撼，板块出现高下切换。

　　其以为，在后一个阶段，股指可能的横盘震撼时代，先是科技成长股里面进行高下切换，前期涨幅远大的科技股可能会出现大幅波动，而前期涨幅较小的部分科技股会出现补涨行情。科技行情将向产业逻辑优先落地标的聚焦，大模子开源平权后，下阶段土产货部署将成为企业利用的主要式样，看好土产货垂直利用、国产推理算力、端侧拓荒更新的投资契机。此外，AI智能化结尾落地加快，赋予制造业第二增长弧线，推选智能结尾、智能汽车等板块的契机。

　　另一片不雅点以为，3月科技仍有望成为干线。

　　中信建投陈果团队以为，虽好意思国近期经济数据执续走弱，特朗普关税商业战略也激勉阛阓担忧，但中国科技的温顺仍激勉巨匠投资者近期从头对中国科技股进行再估值，预计此征象畴昔仍将延续，现在国外投资者仍权贵低配中国，可赓续积极温顺科技越过带来阛阓自愿投资资金的流入。瞻望3月，预计两会时代阛阓仍将保执领略，后续阛阓有望延续两会战略造就作念出一定遴荐。若两会战略超预期，战略关系标的有望迎来较好进展，若两会举座延续前期维稳格调，咱们预计科技自身产业周期进展仍将执续，产业链细分发展标的或产生轮动。

　　另外，关于3月的科技股开盘而言，还有两个好音讯：

　　一是3月1日，DeepSeek在知乎上发表题为《DeepSeek-V3/R1 推理系统概览》的著述，全面揭晓V3/R1 推理系统背后的关节神秘，揭露了惊东谈主的潜在盈利水平。

　　著述初度袒露了DeepSeek的表面老本和利润率等关节信息。据先容，假设GPU租借老本为2好意思元/小时，总老本为87072好意思元/天；若是扫数tokens全部按照DeepSeek R1的订价策画，表面上一天的总收入为562027好意思元/天，老本利润率高达545%。

　　二是A股收盘后，2月临了一个来回日，好意思股大型科技股普涨，特斯拉、英伟达涨近4%，苹果涨近2%，谷歌、Meta、亚马逊涨超1%。

　　A股科技板块的援救是否仅周五一个来回日就终了？3月开盘见。

　　临了，咱们再来望望本周末的最新音讯，以及下周（3月3日至3月9日）有哪些大事。

　　周末音讯：

　　造车新势力小鹏、理思、零跑和蔚来袒露2月请托情况

　　小鹏汽车2月请托新车30453辆，同比增长570.03%，一都逆袭而上，同期已长入4个月请托量温顺3万辆。

　　理思汽车2月请托新车26263辆，同比增长29.69%。

　　零跑汽车2月请托量为25287辆，同比增长285.12%。

　　蔚来公司2月请托新车13192辆，同比增长62.22%。其中，蔚来品牌请托新车9143辆，同比增长12.4%；乐谈品牌请托新车4049辆。

　　韩歆毅稳重接任蚂蚁合团CEO

　　3月1日音讯，蚂蚁合团前总裁韩歆毅（Cyril）稳重接任蚂蚁合团CEO一职，官网已更新。

　　2024年12月8日，蚂蚁合团告示，从2025年3月1日起，蚂蚁合团总裁韩歆毅将接任蚂蚁合团CEO一职，井贤栋将专注于董事长使命。韩歆毅从2020年4月起担任蚂蚁合团CFO，2024年3月升任蚂蚁合团总裁后，赓续兼任公司CFO于今。

　　下周大事

　　宇宙两会将开幕

　　据新华社，中国东谈主民政事协商会议第十四届宇宙委员会第三次会议于2025年3月4日在北京召开。

　　十四届宇宙东谈主大三次会议将于2025年3月5日在北京召开。

　　2月CPI数据、PPI数据将发布

　　3月9日，中国国度统计局将发布2月份CPI数据、PPI数据。

　　2025世界移动通讯大会将举办

　　2025世界移动通讯大会(MWC 2025)将于3月3日至6日在西班牙巴塞罗那稳重举办，本届展会以“Converge. Connect. Create.”为主题，聚焦多个关节领域，包括5G技能、物联网(IoT)、东谈主工智能(AI)、增强试验(AR)和造谣试验(VR)以及集合安全和数据秘籍，展示一系列数码居品和通讯技能温顺。

　　下周限售股解禁：

　　Wind数据流露，下周A股共有27家公司限售股持续解禁，共计解禁12.77亿股，按2月28日收盘价策画，解禁总市值为301.05亿元。

　　从解禁市值来看，3月3日是解禁岑岭期，12家公司解禁市值共计186.62亿元，占下周解禁规模的61.99%。

　　按2月28日收盘价策画，解禁市值居前三位的是：龙旗科技(105.57亿元)、柳工(63.64亿元)、华秦科技(60.31亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：柳工(5.37亿股)、龙旗科技(2.18亿股)、能源新科(1.23亿股)。

　　新股申购：

　　下周将有2只创业板新股申购，分散是弘景光电、恒鑫生涯。

　　3月4日弘景光电申购，该公司是一家专科从事研发、瞎想、制造和销售光学镜头及录像模组的高技术企业，居品被用于行车纪录仪、智能家摄政像机、车载录像机等领域。

　　公司这次拟公开刊行股份1588.6667万股，占刊行后总股本比例为25%。证券代码为“301479”。公司这次刊行股份拟召募资金为4.88亿元，召募资金扣除刊行用度后拟投资于光学镜头及模组产能扩建样子、研发中心建设样子及补充流动资金。

　　3月7日恒鑫生涯申购。该公司是一家纸制与塑料餐饮具供应商，客户包括瑞幸咖啡、喜茶、星巴克、麦当劳、蜜雪冰城等繁密国表里有名企业。

　　本次该公司公开刊行新股2550万股，占刊行后总股本的25%。召募资金将用于年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物成品样子、智能化升级纠正样子、研发技能中心样子、补充流动资金。预计召募资金投资额为8.28亿元。

　　新股上市：

　　创业板新股毓恬冠佳（301173）3月3日上市。

　　港股方面，蜜雪集团3月3日上市温顺度较高。“雪王”IPO融资认购倍数达到5125倍，认购金额达到1.77万亿港元，港股IPO最终发售价定为每股202.5港元。

　　2月28日，蜜雪集团黑市开启来回。富途数据流露，为止黑市收盘，蜜雪集团涨幅为23.46%，报每股250港元，成交额7.47亿港元；每手100股，不计手续费，账面可赚4750港元。

　　公开阛阓

　　Wind数据流露，下周中国东谈主民银行公开阛阓将有15261亿元逆回购到期欧洲杯体育，其中周一至周五分散到期1905亿元、4892亿元、5389亿元、1250亿元、1825亿元。此外，下周五还有38.7亿元央票互换到期。