9月收官。

　　9月终末一个来昔时，A股市集主要股指全线上扬，科创50指数较为强势；港股尾盘拉升，恒生指数涨近1%，恒生科技指数大涨超2%。全月来看，A股主要指数月线均收涨，其中创业板指累计涨约12%创逾3年新高，科创50指数涨超11%创近4年新高；从季度来看，上证指数累计高潮12.73%，深证成指高潮29.25%，创业板指高潮50.40%；同期，上证指数、深证成指、创业板指均已毕月线五连涨。

　　具体看当天（9月30日），沪指、深证成指盘中颤动上扬，创业板指探底回升，科创50指数一度涨超2%。规矩收盘，沪指涨0.52%报3882.78点，深证成指涨0.35%报13526.51点，创业板指收平报3238.16点，科创50指数涨1.69%；沪深北三市估计成交21975亿元。

　　市集现显著分化，金融、酿酒等板块走低；有色板块再度爆发，江西铜业（600362）尾盘涨停、精艺股份、华锡有色等均涨停；存储芯片观念活跃，江波龙、华虹公司（688347）、德明利等创出新高；军贸观念崛起，航天南湖涨近10%，国睿科技、中航沈飞涨停；AI诓骗观念拉升，当虹科技20%涨停，品茗科技盘中涨停股价冲破100元大关，创历史新高；此外，当天上市的云汉芯城收盘高潮332.6%报116.8元/股，盘中最高至142元/股涨幅达425.9%，以盘中最高价计较，该股单签收益达5.75万元。

　　港股方面，规矩收盘，华虹半导体涨约11%创历史新高，药明康德涨约8%，快手、哔哩哔哩涨约7%，中芯国际涨约4%；中国石油股份跌近3%。

　　有色板块爆发

　　有色板块盘中走势苍劲，钴、镍观念发扬亮眼。规矩收盘，盛屯矿业、江西铜业、博迁新材、精艺股份等涨停，华锡有色迫临涨停，华友钴业涨超9%。

　　行业方面，9月29日，国内钴市迎来爆发式高潮，长江现货1#钴均价报337000元/吨，较前一来昔时大幅攀升29000元，创下本年来最大单日涨幅。有分析称，这一波强势涨势背后，是众人供应端收紧与国内新动力需求旺季酿成的热烈共振，行业对后续价钱走势预期抓续偏强。

　　此外，9月24日晚间，好意思国矿业巨头开脱港麦克莫兰公司旗下印尼铜矿因为泥浆溃涌事故而晓谕停产。该公司初步评估清晰，第三季度铜和黄金销售开拓，诀别较2025年7月的预期裁汰4%和6%。同期，该公司运筹帷幄2026年的铜和黄金产量可能较此前的估算骤降约35%。而上述印尼铜矿最早要到2027年才能收复事故前的坐褥水平。

　　华创证券以为，刚果金政府禁令+配额策略加重钴原料紧缺氛围，钴价或加快上行。从2025年内配额1.8万吨，琢磨刚果金运载需要期间，年内原料濒临空窗期，重叠旺季驾临需求去库+冶真金不怕火厂补库，原料费事加重，钴价高潮细则性强；中长久看2026—2027年配额9.66万吨，参考USGS数据2024年刚果金22万吨钴产量计较，配额44%，运筹帷幄翌日钴从多余扭转为费事。此外，2025—2026年铜矿供应缺口加大重叠降息周期开启带来的需求端的建筑，供需共振下看好铜价核心稳步走高。2026年印尼开脱港27万吨量级的着落也将大幅下修2026年众人铜矿供应增量，供应增速或降至2%傍边的低增速。

　　芯片观念活跃

　　存储芯片观念盘中强势拉升，规矩收盘，江波龙20%涨停续翻新高；华虹公司涨近16%，德明利涨停，聚辰股份涨超10%，均创出新高。此外，兆易翻新、佰维存储涨超8%。

　　行业方面，9月4日，NAND大厂闪迪（SanDisk）发布加价函，面向渠说念和消耗者客户对闪存居品加价10%+，主要由于北好意思企业级eSSD需求高景气，以及行业供给向下一代节点、高端居品迁徙，低端居品供给偏紧价钱高潮。运筹帷幄近期闪存厂商有望络续跟涨。另据报说念，9月18日，继好意思光暂停报价后，三星也已奉告大客户四季度加价，且三星运筹帷幄NAND类eMMC/UFS公约价钱涨幅5%—10%。

　　中信证券指出，9月以来，笔据Bloomberg、CFM闪存市集，NAND Flash Wafer和部分存储模组均有不同进度高潮，涨幅个位数。预测后续，Trend Force运筹帷幄2025年四季度NAND Flash价钱将高潮5%—10%，后续数据中心eSSD加价幅度有望超市集预期，2026年大容量QLCSSD有望出现爆发性增长。乐不雅看待本轮结构性周期景气的抓续性。在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期，核心推选企业级存储进展快、加价受益逻辑强的公司；企业级SSD/内存配套芯片蓄意公司有望迤逦受益。

　　军贸观念崛起

　　军贸观念午后发力走高，规矩收盘，国睿科技、中航沈飞涨停，航天南湖涨近10%，洪王人航空、航天彩虹涨约7%。

　　机构暗意，9月以来中东场面显赫恶化，导致众人安全问题愈发严峻，众人在国防安全范围的参加有望进一步提高，在供给鸠合度较高和好意思国装备可靠性遭逢质疑的布景下，我国装备的外洋需求有望提高。预测翌日，11月中旬迪拜航展行将开幕，中国装备出口有望取得较好发扬。提倡要点怜惜以主机厂为代表的最受益军贸发展的干系方针。